本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 胡金华 上海报道
(资料图片仅供参考)
前有百亿私募稳博投资前员工唐宇在个人直播间向老东家讨薪，后有上海锐天投资起诉幻方量化侵害技术秘密纠纷。最近，量化私募圈又“出事”了。
日前，一则前员工在个人社交平台对上海概率投资管理有限公司（下称“概率投资”）的“口诛笔伐”受到广泛关注。该员工指出，概率投资投研体系“八股文”“结构化思考”“文科生量化”，并强调“做alpha的，做t0的PM的都不要去，不要被饼骗了，虽然应该在国内圈子已经臭名昭著了，大家也要劝劝海外的朋友们擦亮眼睛。”同时喊话猎头不要往概率推人，别“毁了别人”。
对于该名员工身份真实性、离职的原因以及公司对前员工发文的看法等，《华夏时报》记者致电概率投资，公司相关人员表示后续可能会有负责人进行解释，但截至发稿，尚未收到任何回复。
离职员工吐槽概率投资“文科生量化”
据了解，该员工在其个人社交平台公开发文称，“真是离职后一身轻松，八股文、结构化思考、文科生量化。做alpha的，做t0的PM的都不要去，不要被饼骗了，虽然应该在国内圈子已经臭名昭著了，大家也要劝劝海外的朋友们擦亮眼睛。”
不止吐槽，该员工还喊话猎头不要给前公司推荐人才。他表示，“希望列表里的猎头不要往概率推人了，别毁了别人，多挖挖概率的同事，让他们早日脱离苦海，同事还是都很棒的。也希望fof基金经理们多做做尽调，排排雷，只有leader强的小私募才会有小规模红利的。”
这一番言语不禁让人对宣称“依靠数学与人工智能进行投资”的概率投资产生质疑。作为一家量化投资机构，被前员工扣上“文科生量化”的帽子着实是对其投研体系的极大否定。
对于以上“小作文”，概率投资曾对媒体透露，该人员是公司离职员工。离职是因为入职7个月以来，因业绩不及预期，导致其策略一直没能过会上实盘。公司曾与其沟通，希望该员工能做出一些体系内学习和改变，但本人不愿配合，后自愿提出离职。公司还补充道，该员工离职前曾是研究员级别，非公司关键或核心岗位，对公司现有策略无实际影响。
那么，该员工提到的“文科生量化”“八股文”“结构化思考”等对公司投研体系的吐槽是否真实？公司究竟如何看待以上问题？对此，《华夏时报》记者致电概率投资，公司相关人员表示后续可能会有负责人进行解释。但截至发稿，尚未收到任何回复。
中国证券投资基金业协会信息显示，概率投资成立于2010年6月2日，于2020年12月7日获得私募基金管理人资格，是一家依靠数学与人工智能进行投资的量化私募公司。截至1月末，公司全职员工有22人，获得基金从业资格证人数有16人，在管产品规模为20亿—50亿元人民币。
根据其股权信息，总经理杨曦、上海泽锋信息科技合伙企业（有限合伙）、孙宁、合规风控负责人徐蓓蕾、刘治星、戴宗哲分别持有公司59.5%、20%、6%、5.5%、5%、4%的股权。
量化私募人才纠纷频发
早在概率投资之前，量化私募圈就有离职员工因利益分配不公等原因将“老东家”一纸诉讼告上法庭。
5月16日，百亿私募稳博投资前员工唐宇在新单位海舟量化官微中“开怼”，称自己最初以市场合伙人身份加入稳博，主管市场和品牌工作，是董事会的一员。刚加入稳博投资时公司规模约20亿元人民币，离职时名义规模90亿元，交易规模80亿元。加入公司后，稳博投资在2021年下半年规模快速增长，2022年1月31日离职后稳博实际交易规模几乎无增长。唐宇称，自己劳动成果对稳博投资的实际收益贡献更多产生在2022年。就此劳动事实，他指出，“目前已经提交劳动仲裁申请，过往的股权以及奖金协议、离职之前要被动回复的放弃2022年奖金的邮件（当时正在结算2021年奖金）是否有效，请仲裁庭来依据劳动事实和进行评估。”
“一般来说，量化私募机构通常依赖于员工的技术和策略来获取投资回报，但当员工认为贡献没有得到公平的回报时，可能引发利益纠纷。”私募排排网财富管理合伙人曾衡伟接受《华夏时报》记者采访时称。
同时，量化领域需要高水平的技术和研究能力，行业也有因稀缺人才的抢夺和跳槽而产生纠纷的案件。
今年2月，上海锐天投资起诉杨某、宁波幻方量化、浙江九章资产、宁波积幂信息科技等，案由是侵害技术秘密纠纷。锐天投资此前在一份诉状中称，杨某掌握公司核心商业秘密——量化交易策略代码，其曾经跟公司签订了保密协议和竞业限制协议，但是后来杨某加入了幻方旗下的积幂信息科技，从事策略代码开发工作。锐天投资认为其行为违反了商业道德，属于不正当竞争行为。
北京市京师律师事务所高级合伙人陈振辉对《华夏时报》记者指出，量化私募一般需要依赖于大量数据、算法和模型等技术手段来进行交易决策。这意味着对于员工素质的要求较高，技术团队的招聘难度也相对较大。由于市场竞争激烈，一些优秀员工可能会受到其他竞争对手的挖角，从而产生不必要的利益纠纷。
不过，梳理近期量化私募与前员工的利益纠纷，背后体现的其实是量化机构人才稳定性差。
业内人士建议，量化私募机构在留住行业优秀人才上可以从多个方面进行改进。曾衡伟指出，量化私募机构要重视员工的文化氛围，提供积极、有挑战性的工作环境，鼓励创新和团队合作。另外，提供具有竞争力的薪酬和奖励机制也十分重要。私募机构可以制定激励计划，包括薪酬、奖金和股权激励，以吸引和留住优秀的人才。再者，私募机构可以为员工提供培训、学习和发展机会，帮助他们提升技能和知识，同时建立透明的晋升路径，让员工看到在公司内部的成长空间。
1.5万亿市场面临激烈竞争
当前私募行业竞争激烈，市场竞争格局拥有多样性和多层次性的普遍特点。“一方面，大型私募机构通过其规模、资金实力和专业化能力在市场竞争中占据一定优势；另一方面，小型私募机构和新兴的创业公司也通过灵活性、创新性和专注性在特定领域获得竞争优势。”曾衡伟分析。
陈振辉认为，市场竞争推动机构不断创新和提升自身的核心竞争力，不同私募机构之间的业绩和产品服务水平逐步提高。随着市场发展，投资者对于私募的评价标准也在逐渐严格，对于有效的风险控制和回报稳定性的要求也越来越高。
在此背景下，量化私募开始“内卷”。根据统计数据，截至2022年末，量化私募管理人整体资产规模已经达到约为1.5万亿元，占证券市场交易量大约为五分之一。
展望未来，量化私募仍旧具备一定的优势。曾衡伟表示，随着科技和数据分析的进步，量化交易和投资策略在金融行业中的地位将进一步提升。人工智能、机器学习和大数据等技术的应用将为量化私募提供更多的机会和挑战。同时，监管环境、风险管理和数据隐私等问题也将成为量化私募发展中需要关注的重要议题。综合来看，量化私募有望在未来继续发展，并在金融行业中发挥重要作用。
在财经评论员张雪峰看来，未来量化私募的规模将继续迅速增长。他接受《华夏时报》记者采访时指出，投资者对于透明度和风控的要求不断提高，量化投资的系统性和规范化将获得更多认可。量化私募机构需要不断提升算法模型和交易策略的研究能力，加强风险控制和合规管理，同时积极拥抱科技创新，为投资者提供更加高效和稳定的投资方案。
量化私募作为私募行业中的一个重要分支，面临众多机会的同时也将迎来一定挑战。陈振辉指出，量化市场快速发展，竞争更加激烈，技术门槛也逐步提高，量化私募机构需要不断更新技术和思维，保持竞争力并不断寻找突破口。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
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