今日周五,截止目前美元兑日元报146.011,上涨0.12%。
日元基本面行情分析
日元已经取代债券市场流动性,成为推动日本央行进一步调整货币政策的潜在因素。
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尽管日本央行明确将债券市场问题作为调整收益率曲线控制(YCC)的原因,但自7月28日最近一次政策调整以来,债券流动性大致保持稳定。相反,在过去六个月里,日元的贬值幅度超过了其他任何主要货币,其交易水平与日本去年入市时的水平相当。
本周二,日本央行行长植田和男与日本首相进行了会晤,引发了人们的猜测:日本政府正在考虑通过财政支持来帮助家庭和企业应对通胀,因此日本政府可能会再次调整政策。而且,最近央行没有采取更多措施来减缓收益率升至九年高点的势头,这进一步支持了这一猜测。
东京SMBC日兴证券公司的利率策略师Kaoru Shoji表示:“日元是日本央行能否容忍收益率上升的决定性因素,如果日元贬值大幅加深,日本央行很有可能在不久之后再次调整政策。”
为了不影响债券市场的运作以及提高YCC的可持续性,日本央行在去年12月将10年期基准收益率的上限提高了一倍。
尽管7月份的声明将市场运作列为灵活执行计划的原因之一,但植田表示,外汇波动也是一个影响因素。
自3月以来,以买卖价差衡量的市场运作已有所改善,但7月底左右日本央行将收益率上限提高一倍至1%时又出现了短暂中断。彭博社的一项指标也显示,第一季度明显的收益率曲线失调已几乎消失,这是市场运作和流动性改善的另一个迹象。
今年2月,日本央行将其证券借贷机制的成本提高了四倍,导致卖空者从央行借到债券的难度加大。去年12月和今年7月,日本央行决定放松对债券市场的控制,这也导致私人投资者之间的交易量回升。
法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)驻东京首席日本经济学家相田拓司(Takuji Aida)表示,日本央行是否需要进一步调整YCC取决于美债收益率。他说:“我的基本假设是,一旦美联储明年开始降息,美债收益率要么维持在当前水平附近,要么下降。这将给日本央行一些喘息空间,让其继续保持当前的宽松政策。”
日元阻力支撑点位分析
日内高位:146.26
日内地位:145.80
建议买入价:146.02
建议卖出价:146.00
阻力位:146.09 146.24 146.32
支撑位:145.63 145.78 145.86
(亚汇网编辑:冰凡)
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